淡季不淡 厚壁无缝方管板块反弹在路上

  8月份以来，厚壁无缝方管盈利维持较高水平，钢企二季度盈利好于一季度确定性较高，钢企中报发布在即叠加前期市场悲观情绪修复，板块或将迎来阶段性反弹。昨日两市再度全面回落，题材概念大多偃旗息鼓，钢铁指数“一枝独秀”，成为申万行业中唯一红盘报收的板块。

  与此同时，根据钢企产量数据，9月下旬钢企粗钢日产量达到195.47万吨，旬环比减少4.79万吨。这意味着当前粗钢产量已达历史峰值水平，钢企扩产空间有限。高供给背景下钢材库存却仍维持较快去化速度，钢材价格有望继续维持较高位置，钢企盈利可持续性较强。

  据了解，河南部分地区原料运输监控已趋于严格，后续区域内钢厂生产或也将受到影响。同时8月为传统检修月，各大钢厂都将陆续开展检修，钢铁供给进一步收缩。

  此外，后期虽然华南和华东的雨季即将开始，但是雨季前期的阶段性降雨对需求的影响有限，预测到端午节前，需求都不会受到较大的影响。

  库存保持高速去化，经济预期修复，坚定看好三季度厚壁无缝方管市场供需错配行情。经济的韧性和钢厂盈利的持续性终将驱动厚壁无缝方管板块估值修复。

文章来源：http://www.hbwffg.com